私募债和私募基金的区别？
朱光最佳答案
首先，从形式上来看，私募债券是由非公开发行并指定特定对象发行的债券产品；而私募基金则是一种基金产品，按照基金的募集方式区别，分为公募基金和私募基金。 其次，从发行主体来看，我国目前对私募债券的发行主体限制较为宽松，任何符合法定条件的企业法人都可以申请发行私募债券；但是，对于私募基金而言，其募集行为受到我国《证券投资基金法》、《私募投资基金监督管理暂行办法》等监管规定的规范。从法律角度来看，私募债券的发行人范围要大于私募基金。 最后，从信用基础来看，虽然二者都是信托关系，都是以信任为基础，通过承诺保底或者保本付息来吸引投资者。但只有发行债券的企业才有能力偿本付息，而私募基金的投资目标则是追求投资收益最大化，并不以到期偿还本金为投资目的，从本质上来讲，私募债券具有更强的抵押、质押担保属性，而私募基金则更倾向于权益类投资，具有风险更大但收益也可能更高的情况。在信用基础方面，私募债券小于私募基金。 除了上述三点外，私募债券与私募基金还有其他不同之处，如在融资规模上，私募债券单笔限额一般较低，而私募基金整体限额一般较高；在项目选择上，私募债券更偏重金融属性，而私募基金更加多元化等等。
总之，私募债券与私募基金虽同属私募范畴，但二者是有区别的，不能混为一谈。
私募债券与私募基金的定义及区别？
首先，他们的发行方式决定了，这两种理财方式属于私募性质，只能私下向不超过200人的特定投资者募集。私募债是指主要面向机构投资者非公开发行的债券，其在银行间债券市场和证券交易所均有发行。银行间债券市场发行的私募债通常由银行间市场交易商协会（以下简称“交易商协会”）自律管理。在2011年年底，交易商协会发布了《银行间债券市场非公开定向发行债券规则》以及其相应的《实施细则》。而在交易所发行的私募债于2011年中旬也进入实操阶段。相对于银行间市场而言，交易所在私募债方面起步更早。
私募基金是私下或直接向特定投资者募集的一种基金，不公开发行。私募基金的投资方式要比私募债券更为灵活，也更为复杂。投资方式涉及到一级市场（如新股/新债申购、定向增发/配股等），二级市场（股票、债券），场外市场（股指期货以及非上市公司股权、黄金、艺术品及珠宝、房地产等大宗商品）等多种标的，投资策略有股票多头、股票多空、宏观对冲、量化套利、债券套息、定向增发、期货投机等多种策略。
其次，从投资者角度来看，私募债券的投资者要求要相对高一些。在银行间市场发行的私募债（交易商协会管理）的投资者要求要更严格一些，只有具有金融资产3000万元以上，且有两年以上证券、基金、期货、黄金、外汇等投资经历的个人、接受投资于非公开发行公司债券的、资产规模不低于1000万的机构才能参与私募债的投资。
交易所管理的私募债和个人投资者关系更为密切，个人投资者只需符合拥有500万元以上金融资产或者近三年年均收入50万元以上的要求，就可参与交易所私募债券的投资。
但是私募债券有比较大的局限性，首先对债券的评级有要求，通常来讲评级达到AA或AA-以上，机构或个人投资者才能购买。而在银行间市场发行的私募债投资门槛也要500万，对个人资金量的要求还是很高的。
私募基金投资门槛相对要低一些，单只私募基金同类型的投资者认购基金的金额都要在100万以上，其他类别的投资者可降低至30万。部分管理能力较强的私募基金也会设立高净值投资类产品，对各类型投资者的资金要求降低到50万，门槛的降低有助于个人投资者进行私募产品的投资。
最后，就收益和风险而言，私募债由于属于固定收益类产品，且有比较高的评级要求，因此收益要低于大部分私募基金。目前发行的私募债一年期的利率多在6-8%之间。由于交易所的私募债在可转股条款设计上的灵活性，未来存在可转换为公司的股权的可能，因此在债券本身到期收益率的基础上，收益还会有所提高。
而私募基金整体上会比私募债券的收益高，从过去5年来看，股票型私募基金的年化收益率要达到30%，固定收益类的收益率也在9-12%之间。当然与私募债相比，私募基金的风险相应也要高一些，尤其是股票型私募基金。
综合以上几个方面，个人投资者可根据自身风险承受能力选择私募债券或私募基金进行投资理财。目前部分高净值个人投资者会考虑将资产配置在两种类型的理财工具上，在保障一部分资产安全性的前提下，通过私募基金的投资达到较高收益的目的。
